Universität zu Köln

Galbraith, Emma ORCID: 0009-0006-5944-7263 and Revilla Diez, Javier ORCID: 0000-0003-2065-1380 (2025). Positioning for net-zero: Singapore’s extraterritorial agency in global production and financial networks. Finance and Space, 2 (1). pp. 454-473. Taylor & Francis. ISSN 2833-115X

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Abstract

The restructuring of global production networks (GPNs) towards decarbonisation is tightly coupled with a parallel transformation of global financial networks (GFNs), yet scholarship has given limited attention to their mutual dynamics. This paper addresses this gap by analysing how Singapore seeks to preserve its role as a regional trade and finance hub amid net-zero transitions. Building on the global production and financial networks (GPFNs) framework, the study shows that Singapore – led by its sovereign wealth fund (SWF) Temasek and associated state-owned enterprises (SOEs) and state-owned banks (SOBs) – leverages extraterritorial assets from neighbouring Southeast Asian countries to sustain its centrality in decarbonisation GPFNs. We identify three mechanisms of extraterritorial agency: mobilisation of capital and de-risking, targeted SOE investments, and occupying strategic positions in value creation. These mechanisms transform extraterritorial asset bases, generate self-reinforcing production–finance dynamics, and reproduce Singapore’s sticky power. The paper contributes in three ways: (1) by responding to the call for greater attention to emerging renewable energy GPFNs, (2) by extending the GPFN framework to show how world governments exercise extraterritorial agency to align asset bases beyond their borders with their strategic objectives and (3) by deepening the understanding of the state-finance nexus in economic development strategies.

Item Type:	Article
Translated abstract:	Abstract Language Die Umgestaltung globaler Produktionsnetzwerke (GPNs) im Sinne der Dekarbonisierung ist eng mit einer parallelen Transformation globaler Finanznetzwerke (GFNs) verknüpft; dennoch hat die Forschung deren wechselseitige Dynamiken bislang kaum beachtet. Dieser Beitrag schließt diese Lücke, indem er analysiert, wie Singapur versucht, seine Rolle als regionales Handels- und Finanzzentrum im Zuge des Übergangs zur Klimaneutralität zu wahren. Auf der Grundlage des Konzepts der globalen Produktions- und Finanznetzwerke (GPFNs) zeigt die Studie, dass Singapur – angeführt von seinem Staatsfonds Temasek sowie den zugehörigen staatlichen Unternehmen (SOEs) und Banken (SOBs) – extraterritoriale Vermögenswerte in benachbarten südostasiatischen Ländern nutzt, um seine zentrale Stellung in den auf Dekarbonisierung ausgerichteten GPFNs zu sichern. Wir identifizieren drei Mechanismen extraterritorialen Handelns: Kapitalmobilisierung und Risikominderung (De-risking), gezielte Investitionen staatlicher Unternehmen sowie die Besetzung strategischer Positionen in der Wertschöpfung. Diese Mechanismen transformieren extraterritoriale Vermögensbasen, erzeugen sich selbst verstärkende Produktions-Finanz-Dynamiken und reproduzieren Singapurs „Sticky Power“ (die Fähigkeit, Akteure dauerhaft an sich zu binden). Der Beitrag leistet einen dreifachen Beitrag: (1) Er reagiert auf die Forderung, den aufkommenden GPFNs im Bereich der erneuerbaren Energien mehr Aufmerksamkeit zu widmen; (2) er erweitert das GPFN-Konzept, um aufzuzeigen, wie Regierungen extraterritorial handeln, um Vermögensbasen jenseits ihrer Grenzen auf ihre strategischen Ziele auszurichten; und (3) er vertieft das Verständnis für das Zusammenspiel von Staat und Finanzwesen in Strategien der wirtschaftlichen Entwicklung. German
Creators:	Creators Email ORCID ORCID Put Code Galbraith, Emma UNSPECIFIED https://orcid.org/0009-0006-5944-7263 UNSPECIFIED Revilla Diez, Javier UNSPECIFIED https://orcid.org/0000-0003-2065-1380 UNSPECIFIED
URN:	urn:nbn:de:hbz:38-812004
Identification Number:	10.1080/2833115X.2025.2581283
Journal or Publication Title:	Finance and Space
Volume:	2
Number:	1
Page Range:	pp. 454-473
Number of Pages:	20
Date:	31 December 2025
Publisher:	Taylor & Francis
ISSN:	2833-115X
Language:	English
Faculty:	Faculty of Mathematics and Natural Sciences
Divisions:	Faculty of Mathematics and Natural Sciences > Department of Geosciences > Geographisches Institut
Subjects:	Earth sciences Geography and travel
Uncontrolled Keywords:	Keywords Language Singapore ; state capitalism ; extraterritorial asset transformation ; global production networks ; global financial networks ; renewable energy ; green finance ; carbon markets English Singapur ; Staatskapitalismus ; extraterritoriale Vermögenstransformation ; globale Produktionsnetzwerke ; globale Finanznetzwerke ; erneuerbare Energien ; Green Finance ; CO2-Märkte German
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Refereed:	Yes
URI:	http://kups.ub.uni-koeln.de/id/eprint/81200