Chevalier, Thomas (2004). Ein Risikomodell für Bausparkollektive. PhD thesis, Universität zu Köln.

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Abstract

Die Quantifizierung von Geschäftsrisiken stellt im Bankenbereich eine zentrale Aufgabe dar. Das Risiko einer Bausparkasse wird wesentlich von der Entwicklung ihres Bausparkollektivs bestimmt, welches durch langfristige Festzinsvereinbarungen und zahlreiche Optionsrechte für den Kunden geprägt ist. Wir stellen hier ein Monte-Carlo-Simulationsmodell vor, welches durch stochastische Modellierung der wichtigsten exogenen Variablen Marktzins und Neugeschäft die Bestimmung von empirischen Wahrscheinlichkeiten für künftige Kollektiventwicklungen erlaubt. Zur Modellierung des Neugeschäfts werden auf Grund ihrer hohen Flexibilität Hidden-Markov-Modelle verwendet. Zinsszenarien werden mit Hilfe des Modells von Cox, Ingersoll und Ross generiert. Da das Zinsszenario nur indirekt über die Vorteilhaftigkeit bestimmter Kundenoptionen auf das Kollektiv einwirkt, muss diese Abhängigkeit durch Ableitung konkreter Simulationsparameter aus dem Zinsszenario erfasst werden. Hierzu verwenden wir eine Kombination aus Regressions- und Clusteranalyse, die das spezifische Verhalten bestimmter Teilkollektive bei der Parameterschätzung explizit berücksichtigt und mit Hilfe des Verfahrens von Quine-McCluskey eine interpretierbare Charakterisierung dieser Teilkollektive erzeugt. Anhand realer Daten wird die Funktionsfähigkeit und Angemessenheit des Gesamtmodells belegt.

Item Type: Thesis (PhD thesis)
Translated title:
Title
Language
A risk model for savers collectives of building associations
English
Translated abstract:
Abstract
Language
Quantifying business risks is one of the major challenges in finance. A building association's risk is strongly determined by the development of its savers' collective, since fixed interest-rates are guaranteed over a long range, and many options are granted to the savers. We present a Monte Carlo simulation model, which allows the determination of empirical probabilities for possible future states of the saver's collective by modelling the most important exogenous variables, market interest-rates and new business. Due to their high flexibility, hidden Markov models are used for modelling new business. Interest-rate scenarios are generated by using the Cox-Ingersoll-Ross model. Since the interest-rate scenarios influence the savers only indirectly through the benefits of their options, concrete simulation parameters have to be derived from an interest-rate scenario. For these purposes we use a combination of regression- and cluster analysis, where the specific behaviour of certain groups of savers can explicitly be included. An interpretable characterization of these groups can be obtained via the Quine-McCluskey algorithm. Using real-world data shows the efficiency and suitability of the whole model.
English
Creators:
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Chevalier, Thomas
chevalier@zpr.uni-koeln.de
UNSPECIFIED
UNSPECIFIED
URN: urn:nbn:de:hbz:38-13385
Date: 2004
Language: German
Faculty: Faculty of Mathematics and Natural Sciences
Divisions: Faculty of Mathematics and Natural Sciences > Department of Mathematics and Computer Science > Institute of Computer Science
Subjects: Data processing Computer science
Uncontrolled Keywords:
Keywords
Language
Risikomodell , Bausparkollektiv , Monte-Carlo-Simulation , Regressionsanalyse , Clusteranalyse
German
risk model , building association , building association's savers collective, Monte Carlo simulation , regression analysis , cluster analysis
English
Date of oral exam: 8 December 2004
Referee:
Name
Academic Title
Schrader, Rainer
Prof. Dr.
Refereed: Yes
URI: http://kups.ub.uni-koeln.de/id/eprint/1338

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