Universität zu Köln

Conrad, Esther Elisabeth (2008). International Real Business Cycles in the Developed and Emerging Economies of NAFTA and the EU. PhD thesis, Universität zu Köln.

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Abstract

This study empirically and theoretically evaluates economic interdependence of emerging and developed economies in terms of business cycles. In addition to evaluating Mexico�s business cycles relative to the developed NAFTA economies, it considers the business cycles of some of the Eastern European emerging economies in the EU relative to developed EU economies. By evaluating intra- and cross-country statistics, the study finds that there are empirical regularities (stylized facts) for emerging economies -just as there are for developed ones. A key empirical finding is that developed economies belonging to the same trade agreement tend to have highly synchronized business cycles and hence positive output and consumption correlations, but that this relationship does not necessarily hold with respect to emerging economies. In fact, the correlations are virtually absent and sometimes even negative when comparing the emerging economies� business cycles with those of their developed trading partners. It is shown that the intra-country statistics for both types of economies can successfully be reproduced using a one-country international real business cycle model with an endogenous interest rate. In addition, the non-existent or negative output and consumption correlations between the two economy types can be captured by a two-country international real business cycle model using portfolio adjustment costs and applying negative spillover effects in the productivity process of the emerging economy. The negative spillover effect also allows for a reversal of the usual theoretical implication of theses model types that there should be more consumption- than output smoothing (while data shows the opposite to be true). The study additionally gives a comprehensive overview of contemporary solution mechanisms used to solve this class of models.

Item Type:	Thesis (PhD thesis)
Translated title:	Title Language Internationale Konjunkturzyklen in den Industrie- und Schwellenländern der EU und NAFTA German
Translated abstract:	Abstract Language Diese Arbeit analysiert wirtschaftliche Abhängigkeiten von Industrie- und Schwellenländern anhand von Konjunkturzyklen. Neben Mexikos Konjunkturzyklen im Vergleich zu den NAFTA-Industrieländern werden auch die Konjunkturzyklen einiger osteuropäischer EU-Schwellenländer im Vergleich zu den EU-Industrieländern untersucht. Durch eine Datenanalyse, die sowohl die länderspezifischen als auch länderübergreifenden statistischen Eigenschaften der untersuchten Länder miteinbezieht, wird festgestellt, dass auch Schwellendländern empirische Regelmäßigkeiten (stilisierte Fakten) ähnlich denen der Industrieländern aufweisen. Ein zentrales Ergebnis der empirischen Analyse ist, dass Industrieländer, die dem gleichen Handelsabkommen angehören, ausgeprägte synchronisierte Konjunkturzyklen und dementsprechend positive Konsum- und Output-Korrelationen aufzeigen, während dieses Beziehung nicht unbedingt für Schwellenländer gilt: Werden die Konjunkturzyklen von Schwellenländern mit denen ihrer hoch entwickelten Handelspartner verglichen, sind die entsprechenden Korrelationen stattdessen entweder nicht vorhanden oder sogar negativ. Es wird gezeigt, dass die länderspezifischen Dateneigenschaften für beide Wirtschaftstypen erfolgreich durch ein Ein-Länder "international real business cycle"-Modell mit einem endogenen Zinssatz reproduziert werden können. Zusätzlich können durch ein Zwei-Länder Modell mit Portfolioanpassungskosten und negativen "Spillover"-Effekten im Produktivitätsprozess des Schwellenlandes die nicht vorhandenen Konsum- und Outputkorrelationen zwischen den zwei Wirtschaftstypen reproduziert werden. Der negative "Spillover"-Effekt führt darüber hinaus dazu, dass die übliche theoretische Implikation von mehr Konsum- als Output-"smoothing" (die empirisch nicht belegbar ist) umgedreht werden kann. Zusätzlich widmet sich die Arbeit der eingehenden Analyse zeitgenössischer Lösungsmechanismen, die auf Konjunkturmodelle dieser Art angewendet werden. German
Creators:	Creators Email ORCID ORCID Put Code Conrad, Esther Elisabeth esther.conrad@yahoo.com UNSPECIFIED UNSPECIFIED
URN:	urn:nbn:de:hbz:38-27423
Date:	2008
Language:	English
Faculty:	Faculty of Management, Economy and Social Sciences
Divisions:	Weitere Institute, Arbeits- und Forschungsgruppen > Staatswissenschaftliches Seminar
Subjects:	Economics
Uncontrolled Keywords:	Keywords Language International Real Business Cycle Modelle , Schwellenländer , Spillover-Effekte , endogener Zinssatz , Portfolioanpassungkosten German international real business cycle models , emerging economies , spillover effects , endogenous interest rate , portfolio adjustment costs English
Date of oral exam:	14 May 2009
Referee:	Name Academic Title Weber, Axel A. Prof. Dr.
Refereed:	Yes
URI:	http://kups.ub.uni-koeln.de/id/eprint/2742